Cổ phiếu BATS của British American Tobacco tiếp tục giao dịch ở mức khá thấp. Tuy nhiên, với chính sách phân bổ vốn thông minh gần đây và mức lợi suất cổ tức hào phóng 9,60%, các nhà đầu tư vẫn duy trì cái nhìn lạc quan về triển vọng của cổ phiếu này.
Điểm sáng từ dòng sản phẩm thay thế
Bất chấp sự sụt giảm của các sản phẩm thuốc lá truyền thống, British American Tobacco (GB: BATS) đã thể hiện sức mạnh thông qua khả năng định giá và phát triển các sản phẩm thay thế như thuốc lá điện tử, sản phẩm đun nóng và sản phẩm nhai.
Thành công của Vuse và Glo
Trong phân khúc thuốc lá điện tử, Vuse duy trì vị thế dẫn đầu thế giới với thị phần 41,1%, mặc dù gặp khó khăn tại Mỹ do các quy định pháp lý chưa rõ ràng. Trong khi đó, thị phần của sản phẩm nung nóng Glo chỉ giảm nhẹ 20 điểm cơ bản từ đầu năm, thấp hơn mức giảm 110 điểm cơ bản của năm 2023.
Phát triển của Velo
Sản phẩm nhai Velo cũng giúp BTI tăng tổng thị phần trong thị trường này lên 10,3%, tăng 80 điểm cơ bản. BTI hiện nắm giữ 65% thị phần trong thị trường thuốc lá nhai hiện đại tại khu vực AME (châu Mỹ, ngoại trừ Mỹ và châu Âu), nâng cao vị thế tại các thị trường truyền thống như Thụy Điển và các thị trường mới như Anh và Ba Lan.
Nhờ đó, doanh thu từ phân khúc sản phẩm thay thế của công ty tăng lên 2,16 tỷ GBP, so với mức 2,10 tỷ GBP của năm trước.
Mặc dù tâm lý thị trường vẫn chưa hoàn toàn tích cực do doanh số bán thuốc lá điếu gặp áp lực toàn cầu, British American Tobacco đang chuyển mình với các sản phẩm thay thế không đốt cháy, mở ra triển vọng lợi nhuận hấp dẫn cho cổ đông.
Chính sách phân bổ vốn của ban quản trị
Ban lãnh đạo BATS đã thực hiện các quyết định phân bổ vốn khôn ngoan nhằm giải quyết những lo ngại của nhà đầu tư. Vào tháng 3, công ty đã bán 3,5% cổ phần tại India Tobacco Company (ITC) – công ty thuốc lá lớn nhất Ấn Độ, giúp duy trì hoạt động mua lại cổ phiếu với 700 triệu GBP cho năm 2024 và 900 triệu GBP cho năm 2025.
Ban quản trị cũng sử dụng dòng tiền tự do để giảm áp lực nợ, dự kiến tỷ lệ Nợ ròng sau điều chỉnh/EBITDA sẽ giảm xuống còn 2.0-2.5 lần vào cuối năm 2024.
Nỗ lực đảm bảo lợi ích cho cổ đông
British American Tobacco đã công bố kế hoạch trả cổ tức tạm thời cho năm tài chính kết thúc ngày 31/12/2023 là 2,3552 GBP (235,52 GBX) cho mỗi cổ phiếu, thanh toán theo quý. Khoản thanh toán thứ hai, tương đương 0,5888 GBP/cổ phiếu, sẽ được trả vào ngày 02/08 cho cổ đông có tên trong danh sách vào ngày 28/06.
Cổ đông Nam Phi sẽ nhận cổ tức bằng đồng rand (ZAR) với tỷ giá GBP/ZAR = 23,3396 và chịu thuế thu nhập cổ tức 20% nếu không được miễn trừ. Lợi suất cổ tức hiện đạt mức hấp dẫn 9,60%.
Công ty cũng cập nhật chương trình mua lại cổ phiếu với việc mua lại 42,000 cổ phiếu thường vào ngày 18/06 với giá từ 2406,0 đến 2427,0 GBX/cổ phiếu. Những cổ phiếu này sẽ bị hủy bỏ, giảm tổng số lượng cổ phiếu thường.
Hoạt động này nằm trong ủy quyền của Đại hội Cổ đông Thường niên tháng Tư, là một phần trong chiến lược tổng thể để kiểm soát nguồn vốn hiệu quả.
Nhận định của giới phân tích về BATS
Dựa trên 7 khuyến nghị từ các công ty phân tích tại Phố Wall trong 3 tháng gần nhất, mức giá mục tiêu trung bình cho cổ phiếu BATS là 3030,0 GBX, với mức cao nhất là 3450,0 GBX và thấp nhất là 2400,0 GBX. Giá mục tiêu trung bình cho thấy kỳ vọng tăng trưởng 24,77% so với giá giao dịch hiện tại là 2428,50 GBX.
Trong 7 khuyến nghị, có 4 khuyến nghị mua và 3 khuyến nghị giữ, không có khuyến nghị bán ra, đưa cổ phiếu BATS vào hạng mục “Mua Vừa Phải”.