Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ trong tháng 2 đã tăng theo dự báo. Điều này đã làm củng cố khả năng rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất vào tháng 6 năm nay.
Theo dữ liệu từ Bộ Thương mại Mỹ công bố ngày 29/3, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% trong tháng 2, giảm so với mức tăng 0,5% tháng trước; và tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức 2,9% của tháng trước. Cả hai con số này đều phản ánh những dự đoán từ các nhà kinh tế.
Dữ liệu mới về PCE có thể làm mừng một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang lo ngại về tình trạng lạm phát kéo dài, đặc biệt sau khi ghi nhận một số dữ liệu cao hơn dự kiến ở đầu năm 2024.
Theo Jeffrey Roach, nhà kinh tế trưởng của LPL Financial, “Tốc độ tăng lạm phát trong dịch vụ cốt lõi đang giảm và có vẻ sẽ tiếp tục giảm trong toàn bộ năm nay.” Ông cho rằng, vào thời điểm cuộc họp chính sách vào tháng 6, dữ liệu có thể đủ thuyết phục để FED bắt đầu nới lỏng chính sách lãi suất. Tuy nhiên, với tình hình hiện tại, thị trường cần phải kiên nhẫn như FED đang thể hiện.
Một số quan chức của FED đã cảnh báo các nhà đầu tư cần kiên nhẫn đối với việc cắt giảm lãi suất. Ví dụ, Thống đốc FED Chris Waller đã nói vào ngày 27/3 rằng ông không có ý định cắt giảm lãi suất ngay và cần thêm dữ liệu tích cực trong ít nhất một vài tháng nữa để tin tưởng rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ giữ lạm phát ổn định ở mức 2% như mục tiêu của FED.
Các nhà đầu tư đang dự đoán rằng cuộc cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 6, điều này đã được điều chỉnh từ dự đoán ban đầu vào đầu năm 2024 là vào tháng 3. Hiện tại, các nhà giao dịch đang ước tính khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 6 là gần 64%.
Chris Waller không phải là người duy nhất kêu gọi FED nên cẩn thận. Chủ tịch FED Atlanta Raphael Bostic cũng dự kiến chỉ có một cuộc cắt giảm lãi suất trong năm nay và cho rằng nó sẽ diễn ra vào cuối năm, muộn hơn so với dự đoán trước đó.
Tuy nhiên, các quan chức FED khác, bao gồm cả chủ tịch FED Jerome Powell và chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee, đều cho biết trong tuần qua rằng, xu hướng giảm lạm phát không thay đổi, mặc dù số liệu tháng 1 và tháng 2 cao hơn dự kiến.
Sau cuộc họp chính sách của FED vào ngày 20/3, quyết định được đưa ra là giữ nguyên lãi suất và duy trì dự báo về việc cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay. Các quan chức cũng tăng cường triển vọng về lạm phát và tăng trưởng kinh tế.
Quyết định này về việc giữ nguyên lộ trình cắt giảm lãi suất ba lần trong năm – cùng với số lần được dự báo vào tháng 12 – được đưa ra do dữ liệu lạm phát cao được cho là sẽ giảm số lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024.
Những lo ngại này phần lớn xuất phát từ các chỉ số lạm phát khác, như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI).
CPI lõi trong tháng 2 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, giảm nhẹ so với mức tăng 3,9% tháng trước.
Mặc dù con số này giảm so với mức gần 5,5% của năm trước, nhưng vẫn gần gấp đôi mục tiêu lạm phát 2% của FED.
Tuy nhiên, chỉ số PCE vừa được công bố đã tiến gần hơn đến mức mà FED mong muốn. Nếu tính cả chi phí năng lượng và thực phẩm, PCE tổng thể tăng 0,3% trong tháng 2, thấp hơn so với ước tính 0,4%, và tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự báo của các chuyên gia kinh tế trước đó.