Abbott Laboratories đã có một mức tăng cổ tức ấn tượng. Điều này đặt ra câu hỏi: liệu cổ phiếu của họ có xứng đáng để đầu tư không?
Các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức có thể là một công cụ mạnh mẽ để tạo ra sự giàu có. Sức mạnh của lãi kép cho phép những cổ phiếu này mang lại lợi nhuận gia tăng theo cấp số nhân cho các nhà đầu tư dài hạn.
Tuy nhiên, có một nhược điểm: Đa số các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức chất lượng cao thường có tỷ suất cổ tức rất nhỏ. Điều này là do mối quan hệ nghịch đảo giữa tỷ suất cổ tức và tốc độ tăng trưởng cổ tức của một công ty. Thường thì các công ty có tỷ suất cổ tức cao sẽ giảm tốc độ tăng trưởng cổ tức để phân bổ vốn hiệu quả hơn.
Tuy nhiên, có một ngoại lệ đáng chú ý cho xu hướng này: Abbott Laboratories (ABT).
Abbott Laboratories, một công ty chăm sóc sức khỏe đa dạng, đã liên tục tăng cổ tức trong suốt 51 năm qua và đã trao tiền mặt cho cổ đông từ năm 1924. Mặc dù có thành tích tăng cổ tức ấn tượng như vậy, Abbott vẫn có tỷ suất cổ tức trung bình ở mức 1,84%, cùng với tỷ lệ tăng trưởng cổ tức trong 5 năm gần đây là 11,4%.
Với những điều này, liệu cổ phiếu tăng trưởng cổ tức hàng đầu này có tiếp tục là một lựa chọn hấp dẫn để mua không?
Đề xuất giá trị cốt lõi của Abbott
Trong khi các yếu tố như tỷ suất cổ tức, lịch sử tăng cổ tức liên tục và tốc độ tăng trưởng cổ tức có thể là một phần của quyết định đầu tư, thì thực sự giá trị của một công ty thường được đo bằng tuyên bố giá trị dài hạn của nó. Trong điều này, Abbott Laboratories nổi bật.
Lĩnh vực chăm sóc sức khỏe thường được xem là một lĩnh vực ổn định, chủ yếu vì nhu cầu về các dịch vụ và sản phẩm y tế cần thiết luôn là ưu tiên hàng đầu của mọi người. Abbott đã tự khẳng định là một trong những công ty dẫn đầu trong lĩnh vực này, đặc biệt là trong các lĩnh vực đang phát triển nhanh như điều trị bệnh tiểu đường, chẩn đoán, chăm sóc tim mạch và dinh dưỡng.
Sức mạnh của Abbott trong việc tạo ra thu nhập lớn từ danh mục sản phẩm đa dạng của họ được thể hiện rõ qua hồ sơ tăng trưởng của công ty. Mặc dù doanh thu từ phân khúc chẩn đoán đã giảm gần đây do sự giảm nhu cầu sau đại dịch, nhưng các nhà phân tích tại Phố Wall vẫn dự báo rằng Abbott sẽ có mức tăng trưởng doanh thu hơn 11% vào năm 2024 và 2025.
Dự báo về thu nhập còn lạc quan hơn, với mức tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu dự đoán lên đến 15% trong cùng khoảng thời gian. Những con số này là minh chứng cho tuyên bố giá trị cốt lõi của Abbott là một công ty dẫn đầu trong các thị trường chăm sóc sức khỏe có giá trị cao.
Tuy nhiên, có một điều cảnh báo quan trọng trong câu chuyện này. Dường như phần lớn mức tăng trưởng này đã được tính vào giá hiện tại của cổ phiếu.
Ví dụ, cổ phiếu Abbott đang được giao dịch ở mức giá cao gấp 36 lần thu nhập. Để so sánh, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trung bình của các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức cấp 1 (những cổ phiếu có ít nhất 10 năm tăng cổ tức thường xuyên) là 26,2 lần.
Ngay cả trong nhóm các công ty có tốc độ tăng trưởng cổ tức đáng chú ý trong 5 năm qua, cổ phiếu Abbott vẫn có vẻ đắt đỏ. Nhóm này hiện có tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 29 lần.
Cuối cùng, tỷ lệ P/E của chỉ số S&P 500 hiện đang thấp hơn, chỉ 24 lần. Do đó, mặc dù Abbott có mức tăng trưởng doanh thu, thu nhập và cổ tức mạnh mẽ, cổ phiếu của công ty có vẻ định giá quá cao ở mức hiện tại.
Kết luận
Không thể phủ nhận rằng Abbott Laboratories là một trong những công ty hàng đầu về việc trả cổ tức. Mảng sản phẩm chăm sóc sức khỏe của họ được định vị ở thế phòng thủ, mang lại lợi thế khác biệt, đặc biệt là trong bối cảnh đối mặt với nguy cơ suy thoái kinh tế.
Tuy nhiên, một chiến lược thận trọng có thể là ngưng mua cổ phiếu cho đến khi cổ phiếu trải qua một đợt giảm giá. Hiện tại, cổ phiếu của Abbott có vẻ định giá quá cao khi so sánh với thị trường rộng lớn hơn và các cổ phiếu tương đương trong số các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức cấp 1.