Một trong những phương pháp nổi tiếng để nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu cho danh mục đầu tư của mình là phương pháp đánh giá giá trị thực của cổ phiếu. Điều này bao gồm việc nghiên cứu kỹ lưỡng về hoạt động kinh doanh, tài chính và triển vọng tương lai của công ty cũng như đánh giá xem giá cổ phiếu hiện tại có phản ánh đúng giá trị thực của công ty hay không. Cùng tìm hiểu nhé!
Tổng Hợp 7 Phương Pháp Lọc Cổ Phiếu Tối Ưu Dành Cho Nhà Đầu Tư
Khi bước vào thế giới đầu tư chứng khoán, việc lọc cổ phiếu là một trong những bước quan trọng đầu tiên và có ảnh hưởng lớn đến thành công sau này. Hiện nay, có 7 phương pháp lọc cổ phiếu phổ biến mà nhiều nhà đầu tư áp dụng:
- Lọc theo cổ phiếu giá trị: Đánh giá giá trị thực của cổ phiếu so với giá thị trường.
- Áp dụng phương pháp CANSLIM: Dựa trên Current quarterly EPS, Annual earning rate, New products, new management, price highs, Supply and demand, Leader, Institutional sponsorship, và Market direction.
- Lọc theo ngành: Tìm hiểu và chọn lọc những ngành có triển vọng tốt trong tương lai.
- Lọc theo giá: Phân tích dữ liệu giá trong quá khứ để dự đoán xu hướng tương lai.
- Lọc ra cổ phiếu tăng trưởng: Tìm hiểu và chọn lọc cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.
- Lọc theo chỉ số định giá: Dựa vào các chỉ số như P/E (Price to Earnings), P/B (Price to Book).
- Sử dụng bảng Excel và lọc thủ công: Tạo danh sách các mã cổ phiếu theo ngành hoặc giá và thực hiện lựa chọn.
Trong số các phương pháp này, việc sàng lọc cổ phiếu theo giá trị được coi là có hiệu quả cao và đã được nhiều nhà đầu tư nổi tiếng như Benjamin Graham, David Dodd, Warren Buffett và Charlie Munger… áp dụng thành công.
Một Số Tiêu Chí Sàng Lọc Cổ Phiếu Có Giá Trị
Để hiệu quả trong việc sàng lọc cổ phiếu có giá trị, nhà đầu tư cần hiểu rõ các đặc điểm của cổ phiếu giá trị và tiến hành phân tích theo các khía cạnh định tính. Đầu tiên, cần trả lời câu hỏi: Cổ phiếu giá trị thường xuất hiện ở đâu, trên sàn nào, trong ngành nào? Thực tế, cổ phiếu giá trị có thể xuất hiện ở mọi sàn giao dịch và trong mọi ngành, từ năng lượng đến tài chính và công nghệ… Ngay cả trong nhóm ngành gặp khó khăn hoặc phản ứng mạnh mẽ với tin tức tiêu cực, bạn cũng có thể tìm thấy cổ phiếu có tiềm năng.
Hãy xem xét các cổ phiếu đang giảm giá hoặc tiếp cận mức giá thấp nhất. Điều này đòi hỏi một điều tra cẩn thận dựa trên các chỉ số cụ thể như:
- Giá cổ phiếu không vượt quá 2/3 giá trị nội tại.
- Tìm kiếm các công ty với tỷ lệ P/E thấp nhất, dưới 10% so với các công ty khác trên thị trường.
- PEG (tỷ lệ P/E so với tăng trưởng) phải nhỏ hơn 1.
- Giá cổ phiếu không được cao hơn giá trị sổ sách.
- Tỷ lệ nợ vay so với vốn chủ sở hữu không nên vượt quá 1 (D/E < 1).
- Tài sản hiện tại của công ty phải ít nhất gấp đôi nợ ngắn hạn.
- Lợi suất cổ tức ít nhất phải bằng 2/3 lợi suất trái phiếu AAA dài hạn.
- Tăng trưởng thu nhập phải đạt ít nhất 7% mỗi năm trong 10 năm qua.
Tìm Hiểu Về Đầu Tư Giá Trị Và Cách Lọc Cổ Phiếu Hiệu Quả Hàng Đầu
Đầu tư giá trị như một phương pháp chọn cổ phiếu đã trải qua thời gian và vẫn được các chuyên gia tài chính tôn trọng, được Benjamin Graham và David Dodd, hai giáo sư tài chính nổi tiếng tại Đại học Columbia, giới thiệu từ những năm 1930. Phương pháp này vẫn được coi là một trong những cách tiếp cận hiệu quả nhất cho đầu tư chứng khoán.
Đầu tư giá trị là việc tìm kiếm các công ty có cổ phiếu được giao dịch dưới giá trị thực của chúng. Nhà đầu tư tập trung vào việc lựa chọn các công ty có nền tảng vững chắc, có thu nhập ổn định, chia cổ tức đều đặn, giá trị sổ sách cũng như dòng tiền tích cực. Tuy nhiên, những công ty này thường bị đánh giá thấp trên thị trường và có cổ phiếu được bán với giá rẻ hơn so với giá trị thực của chúng.
Những công ty này thường bị thị trường định giá thấp hơn giá trị thực, do đó cổ phiếu của chúng có tiềm năng tăng giá khi thị trường sửa chữa lỗi định giá của chúng trong tương lai. Điều này tạo ra cơ hội lớn cho nhà đầu tư giá trị để đầu tư vào các công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn mà vẫn được mua với giá hời.
Không phải tất cả cổ phiếu giá rẻ đều tiềm năng
Tuy nhiên, đầu tư giá trị không đồng nghĩa với việc mua vào tất cả các cổ phiếu giá “rẻ” hay còn được gọi là cổ phiếu penny, mà cần phải tiến hành nghiên cứu cẩn thận và đảm bảo rằng đây là một cổ phiếu giá thấp nhưng chất lượng cao.
Điều quan trọng là phải phân biệt rõ sự khác biệt giữa một công ty thực sự có giá trị và một công ty chỉ đơn giản là có giá thấp hoặc giảm giá.
Ví dụ, nếu trong vòng một năm qua, cổ phiếu của công ty A giảm từ mức 25.000 VND xuống còn 10.000 VND, điều này không đồng nghĩa rằng cổ phiếu của công ty đang được bán với giá hời. Thay vào đó, nó chỉ cho thấy rằng cổ phiếu của công ty A đang rẻ hơn so với năm trước. Để trở thành một cổ phiếu thực sự có giá trị và đáng đầu tư, công ty này phải có các yếu tố cơ bản mạnh mẽ để chứng tỏ giá trị của mình, và điều quan trọng là so sánh giá cổ phiếu hiện tại với giá trị nội tại của công ty, chứ không phải dựa vào lịch sử giá cổ phiếu trước đó.
Đầu tư giá trị ngay chính công việc của mình
Đầu tư vào công việc của bản thân là một trong những cách đầu tư giá trị tốt nhất. Khi bạn mua và nắm giữ cổ phiếu của công ty mình làm việc, bạn thể hiện niềm tin vào chiến lược kinh doanh và tiềm năng phát triển của công ty trong tương lai. Đây có thể coi là khoản đầu tư quý giá nhất – đầu tư vào bản thân.
Warren Buffett, một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại, đã chứng minh sức mạnh của đầu tư giá trị. Chiến lược đầu tư của ông vào giá trị đã giúp cổ phiếu của Berkshire Hathaway tăng từ 12 USD mỗi cổ phiếu vào năm 1967 lên đến 90.000 USD mỗi cổ phiếu vào năm 2006.
Công ty của Buffett đã vượt qua chỉ số S&P 500 với mức hiệu suất trung bình hàng năm khoảng 13,02%. Mặc dù Buffett không nhất thiết tự xưng là một nhà đầu tư giá trị theo nghĩa hẹp, nhưng nhiều quyết định đầu tư thành công nhất của ông đều dựa trên nguyên tắc của đầu tư giá trị.
Mua cổ phiếu hãy coi trọng giá trị doanh nghiệp
Đối với các nhà đầu tư theo trường phái giá trị, việc đầu tư vào cổ phiếu thể hiện sự tôn trọng và mong muốn sở hữu một phần của doanh nghiệp đó, thay vì chỉ đặt trọng tâm vào việc kiếm lợi nhuận từ việc giao dịch chứng khoán.
Phương pháp của họ là xác định giá trị cơ bản của tài sản. Do đó, nhà đầu tư giá trị thường không quá quan tâm đến những yếu tố bên ngoài như biến động hàng ngày của giá cổ phiếu hay biến động của thị trường chung. Họ tin rằng những yếu tố này không ảnh hưởng đến giá trị cốt lõi của doanh nghiệp trong dài hạn
Thị giá không phải lúc nào cũng được thể hiện giá trị nội tại
Mặc dù giả thuyết Thị trường Hiệu quả (EMH) cho rằng giá cả giao dịch của cổ phiếu luôn phản ánh tất cả thông tin có liên quan và thể hiện giá trị nội tại của các công ty, nhưng các nhà đầu tư giá trị không hoàn toàn đồng ý với quan điểm này.
Theo quan điểm của họ, không phải lúc nào giá cả cũng thể hiện đúng giá trị thực của cổ phiếu. Chỉ có một số ít mã cổ phiếu được thị trường định giá đúng, còn lại, nhiều mã khác sẽ được định giá thấp hơn hoặc cao hơn so với giá trị thực.
Ngoài ra, các nhà đầu tư giá trị không nhất thiết coi hệ số beta cao (tức độ biến động hoặc độ lệch chuẩn) là một chỉ số đo lường rủi ro quan trọng. Ví dụ, một công ty có giá trị nội tại là 20 USD/cổ phiếu nhưng đang giao dịch ở mức 15 USD có thể được xem là một cơ hội đầu tư hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị. Nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 10 USD/cổ phiếu, điều này có thể tạo ra hệ số beta cao hơn, thể hiện sự tăng rủi ro. Tuy nhiên, với các nhà đầu tư giá trị, việc giảm giá này có thể được coi là một cơ hội tốt hơn, vì rủi ro càng ít khi món hời càng lớn. Miễn là họ tin tưởng vào định giá nội tại của mình, các nhà đầu tư giá trị không sợ hãi đối với các biến động trong giá cả.
Tính toán tỷ lệ P/E và PEG
Trái ngược với quan điểm phổ biến, đầu tư giá trị không chỉ dừng lại ở việc chọn những cổ phiếu có tỷ lệ P/E thấp. Tuy rằng các cổ phiếu định giá thấp thường phản ánh qua tỷ lệ P/E thấp, điều này chỉ là một cách để so sánh giữa các công ty trong cùng ngành.
Ví dụ, nếu tỷ lệ P/E trung bình của ngành là 20, thì một công ty trong ngành đó với tỷ lệ P/E chỉ là 15 sẽ thu hút sự chú ý.
Một phương pháp đo lường phổ biến khác để định giá giá trị nội tại của một công ty là tỷ lệ PEG, tính bằng cách chia tỷ lệ P/E của cổ phiếu cho tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến hàng năm. Nói cách khác, tỷ lệ này đo lường mức định giá của một cổ phiếu so với tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó. Nếu tỷ lệ PEG của một công ty nhỏ hơn 1, thì công ty đó được xem là định giá thấp.
Thu hẹp nó xuống hơn nữa
Một trong những phương pháp nổi tiếng và được coi là hiệu quả để lựa chọn cổ phiếu giá trị là phương pháp ròng. Theo phương pháp này, nếu một công ty được giao dịch ở mức giá chỉ bằng hoặc thấp hơn 2/3 giá trị tài sản hiện tại của mình, thì không cần phải sử dụng bất kỳ thước đo giá trị nào khác.
Đằng sau sự đơn giản của phương pháp này là một quan điểm cực kỳ hợp lý: nếu một công ty được giao dịch ở mức giá này, người mua lúc đó thực sự đang mua toàn bộ tài sản cố định của công ty (bao gồm cả tài sản vật chất và tài sản vô hình như thương hiệu) mà không tốn thêm một khoản tiền nào. Tuy nhiên, tiếc thay, số lượng công ty giao dịch ở mức giá thấp như vậy là rất ít.
Đánh Giá Biên Độ An Toàn Trong Đầu Tư Giá Trị
Hãy luôn nhớ rằng mọi phương pháp tính toán đều có thể gặp sai sót, ngay cả với những nhà đầu tư tài ba nhất cũng không thể đảm bảo chính xác tuyệt đối. Vì vậy, khi tính toán giá trị nội tại, nhà đầu tư cần dành chỗ cho sai sót, đó là biên độ an toàn trong đầu tư giá trị.
Một nhà đầu tư có thể tự tin rằng họ đã đánh giá giá trị nội tại của doanh nghiệp là 30 USD mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu tính toán của họ có vẻ quá lạc quan, họ có thể giảm biên độ an toàn xuống còn 26 USD mỗi cổ phiếu khi phân tích theo các kịch bản khác nhau. Họ có thể nhận ra rằng ngay cả khi giá cổ phiếu chỉ là 15 USD, thì đây vẫn là một cơ hội đầu tư hấp dẫn, hoặc nếu giá là 24 USD thì vẫn chưa đủ hấp dẫn. Nếu giá trị nội tại của cổ phiếu thấp hơn so với ước tính của nhà đầu tư, biên độ an toàn sẽ giúp họ không phải trả quá nhiều cho cổ phiếu.
Đầu tư theo phương pháp giá trị yêu cầu quá trình nghiên cứu, phân tích và lựa chọn cực kỳ nghiêm ngặt. Tuy nhiên, thành công của nó sẽ giúp bạn tìm ra những cổ phiếu thực sự đáng để nắm giữ trong thời gian dài. Các nhà đầu tư giá trị thường có xu hướng giữ cổ phiếu ít nhất từ 3 đến 5 năm, thậm chí có thể lên đến 10 năm, vì vậy tính kiên nhẫn là một yếu tố quan trọng.
Kết Luận
Trên đây là một phương pháp sàng lọc cổ phiếu phù hợp cho những nhà đầu tư theo triết lý đầu tư giá trị. Chúng tôi hy vọng rằng những thông tin này sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư một cơ sở vững chắc để xây dựng chiến lược đầu tư, đồng thời giảm thiểu rủi ro khi tham gia vào thị trường