Trong thị trường chứng khoán hiện nay, cổ phiếu IDC, DXG và DHC đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư với triển vọng tích cực trong thời gian tới. Các chuyên gia tại các công ty chứng khoán (CTCK) đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của IDC trong năm 2024, với dự kiến sẽ khôi phục lại đà tăng trưởng của mình. Đối với DXG, dựa trên tình hình tiến triển của các dự án hiện tại, được dự đoán sẽ trở nên sôi động hơn. Trong khi đó, việc mua cổ phiếu DHC được khuyến khích do giá bán giấy bao bì đang phục hồi và triển vọng dài hạn tích cực.
Mua cổ phiếu IDC với giá mục tiêu 59,458 đồng/cp
Một trong những CTCK hàng đầu, Tiên Phong (TPS), đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu IDC với mức giá mục tiêu là 59,458 đồng/cp. Tổng Công ty IDICO – CTCP (HNX: IDC) được đánh giá là một trong những đơn vị phát triển Khu công nghiệp (KCN) hàng đầu, với quy mô quỹ đất lớn và vị trí đắc địa.
Theo TPS, đến quý 3/2023, IDC vẫn còn 5 KCN chưa lấp đầy, mang lại khoảng 631 ha quỹ đất sẵn sàng cho thuê. Dự kiến, quỹ đất này có thể mang lại nguồn thu cho IDC trong trung hạn, ước tính từ 4-6 năm tới.
CTCK này dự báo IDC sẽ thu hút khoảng 124-130 ha đất công nghiệp trong giai đoạn 2024-2025, với giả định giá cho thuê tăng 7-9% so với cùng kỳ. Ước tính doanh thu từ mảng bất động sản KCN của IDC trong khoảng 4,239 tỷ đồng và 4,803 tỷ đồng, tăng 42.1% và 13.3% so với cùng kỳ, làm tăng lãi gộp lên 2,265 tỷ đồng và 2,512 tỷ đồng.
Về mảng năng lượng, kỳ vọng là doanh nghiệp điện của IDC sẽ phục hồi trong giai đoạn 2024-2025, với dự kiến tổng sản lượng điện tăng 9.21% và 11.7%, mang lại doanh thu lần lượt 3,272 tỷ đồng và 3,644 tỷ đồng. Biên lãi gộp được dự kiến duy trì ổn định quanh mức 11%.
Về mảng thu phí BOT, doanh thu dự kiến sẽ tăng trưởng trung bình 1.5-2%/năm, đạt 449 tỷ đồng và 457 tỷ đồng, cùng lãi gộp 197 tỷ đồng và 223 tỷ đồng, với biên lãi gộp duy trì quanh mức 44-49%.
Tổng cộng, TPS dự kiến doanh thu thuần của IDC trong giai đoạn 2024-2025 sẽ đạt 8,899 tỷ đồng và 9,443 tỷ đồng, tăng lần lượt 32% và 6% so với cùng kỳ. Lãi ròng được ước tính là 1,674 tỷ đồng và 1,765 tỷ đồng, tăng 62% và 5%.
Với những triển vọng tích cực này, TPS khuyến nghị mua cổ phiếu IDC và đặt mức giá mục tiêu cao là 59,458 đồng/cp, tạo điều kiện cho nhà đầu tư tham gia vào cơ hội đầy hứa hẹn từ IDC.
Cổ Phiếu DXG: Đánh Giá Chi Tiết và Mục Tiêu Giá Trung Lập
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang đối mặt với nhiều thách thức, cổ phiếu DXG của CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) đang thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư, và CTCK VNDIRECT (VND) đã có một cái nhìn thận trọng và chi tiết về triển vọng của nó trong thời gian tới.
Với dự đoán về giá trị ký bán trong năm 2024, VND dự kiến DXG sẽ đạt khoảng 4,600 tỷ đồng, chủ yếu đến từ sự đóng góp của dự án Datxanh Homes Riverside và một phần của dự án Gem Sky World. Điều này đánh dấu một sự cải thiện đáng kể so với mức nền ký bán chỉ 500 tỷ đồng trong năm 2023.
Năm 2025, dự án Gem Sky World được kỳ vọng sẽ đóng góp mạnh mẽ khi thị trường bất động sản phục hồi rõ ràng hơn. Đồng thời, phần còn lại của dự án Datxanh Homes Riverside cũng sẽ mở bán trong năm 2025, tạo thêm động lực cho sự tăng trưởng.
Để đối phó với thách thức của thị trường, DXG đã thực hiện việc tinh gọn hóa nhân sự, giảm số lượng nhân sự xuống còn 2,249 (giảm 68%). Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong 9 tháng đầu năm 2023 giảm hơn 55%, đạt 643 tỷ đồng nhờ vào việc tái cấu trúc doanh nghiệp.
Tình trạng tài chính của DXG, dù đã liên tục có dòng tiền âm từ 2018 đến cuối quý 3/2023 do chiến lược mở rộng quỹ đất và phát triển dự án, nhưng đã gặt hái được những thành công. Nợ vay tăng liên tục từ 2016-2022, nhưng giảm 2.7% xuống còn 5,616 tỷ đồng vào cuối quý 3/2023. Đặc biệt, chỉ số nợ vay ròng trên vốn chủ sở hữu giảm nhẹ xuống còn 34%, thấp hơn trung bình ngành là 44-48%, nhờ vào việc liên tục phát hành vốn từ năm 2014 (trừ năm 2020).
Tổng nợ trái phiếu của DXG đến cuối quý 3/2023 là 1,668 tỷ đồng, giảm 52 tỷ đồng so với cuối quý trước. Giá trị trái phiếu đáo hạn vào năm 2024-2025 lần lượt là 773 tỷ đồng và 650 tỷ đồng.
Trong ngắn hạn, DXG không phải đối mặt với áp lực trả nợ trái phiếu trong giai đoạn 2024-2025, mặc dù số dư tiền mặt tính đến cuối quý 3/2023 chỉ là 788 tỷ đồng, nhờ vào nguồn tiền thu được từ phát hành riêng lẻ.
Tuy nhiên, VND đề xuất rằng đây không phải là hướng đi hiệu quả cho sự phát triển dài hạn. Trong trường hợp khó khăn, DXG có thể sử dụng tài sản đảm bảo như quyền sử dụng đất tại các dự án Opal Skyline, DXH Sky World, DXH Park City, DXH Park View, cùng với cổ phần tại DXS để hoàn trả nghĩa vụ trái phiếu.
Sau khi xem xét kỹ lưỡng về tiềm năng và rủi ro, VND đưa ra khuyến nghị trung lập cho cổ phiếu DXG, với mức giá mục tiêu là 19,900 đồng/cp. Cần lưu ý rằng, DXG đang có kế hoạch tăng vốn trong năm 2024, có thể ảnh hưởng đến mức giá mục tiêu của CTCK này.
Mua Cổ Phiếu DHC với Giá Mục Tiêu 50,300 Đồng/CP
Trên thị trường chứng khoán, Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre (HOSE: DHC) đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư với triển vọng tích cực trong lĩnh vực giấy bao bì. Công ty Chứng khoán FPT (FPTS) dự báo rằng ngành giấy bao bì tại Việt Nam sẽ phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024, kèm theo sự tăng cao về nhu cầu nội địa và xuất khẩu, dự kiến tăng 4-5% so với cùng kỳ. Đặc biệt, thị trường giấy nội địa và thị trường xuất khẩu chủ yếu là Trung Quốc vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Dựa trên những ước tính của FPTS, DHC được dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu và biên lãi gộp trong mảng giấy bao bì là 2,847.5 tỷ đồng (tăng 4.8%) và 17.5% (tăng 1.2 điểm %) trong năm 2024. Đối với mảng bao bì carton, sản lượng của DHC đã liên tục tăng trưởng với tốc độ CAGR là 13.8%/năm từ năm 2018 đến 2022. Với lợi thế về chi phí sản xuất, DHC đang giữ vững hơn 30% thị phần bao bì carton tại khu vực Đồng bằng sông Cửu Long.
Nhà máy Bao bì Số 2 của DHC hoạt động tối đa hiệu suất, và nhà máy Bao bì Số 1 đã đi vào hoạt động vào tháng 4/2022, tăng công suất sản xuất bao bì carton của DHC lên 94%. Dự báo của FPTS cho thấy sản lượng bao bì carton của DHC sẽ tiếp tục tăng trưởng với CAGR là 8.7%/năm từ 2022 đến 2029.
Ngoài ra, DHC đang lên kế hoạch xây dựng nhà máy Giao Long 3 với công suất thiết kế 380,000 tấn/năm, dự kiến hoạt động vào năm 2027, làm tăng năng lực sản xuất của công ty lên 136%. Dự kiến, sản lượng tiêu thụ giấy bao bì của DHC sẽ tăng mạnh 64.6% so với cùng kỳ vào năm 2027 và tiếp tục tăng với CAGR là 3.5%/năm từ 2027 đến 2033, nhờ vào nhu cầu tăng cao tại thị trường Việt Nam và Trung Quốc.
Với kỳ vọng về cải thiện biên lãi gộp sau khi giá bán giấy bao bì phục hồi và triển vọng dài hạn tích cực, FPTS đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu DHC và đặt mục tiêu giá là 50,300 đồng/cp. Nhà đầu tư có thể nhận thấy sự hứa hẹn và tiềm năng tăng trưởng của DHC trong ngành công nghiệp giấy bao bì đầy cạnh tranh.
—