Điểm tin chính:
- Nvidia đã có lợi ích lớn từ trí tuệ nhân tạo, với sản phẩm GPU của họ được sử dụng rộng rãi trong việc đào tạo và triển khai các mô hình AI lớn.
- Sự cạnh tranh từ các công ty chip khác và các gã khổng lồ công nghệ đang thiết kế chip AI của riêng mình có thể làm giảm sự thống trị của Nvidia.
- Việc chuyển đổi thành một nhà sản xuất chip bán dẫn của Intel giúp họ sản xuất và phân phối các chip AI, đồng thời tiếp cận một thị trường rộng lớn.
Trí tuệ nhân tạo (AI) đã đưa Nvidia lên đỉnh vinh quang với mức định giá lên đến 2 nghìn tỷ USD, nhưng có vẻ như không còn là mảng đầu tư số một nữa.
Không có công ty nào hưởng lợi nhiều hơn từ sự phát triển mạnh mẽ của trí tuệ nhân tạo như Nvidia (NVDA 3,18%). Việc phát triển và áp dụng các mô hình ngôn ngữ lớn đòi hỏi sự tính toán khổng lồ. GPU trong các trung tâm dữ liệu của Nvidia trở thành tiêu chuẩn vàng trong ngành AI, và đã thu hút sự quan tâm từ các khối lớn trong lĩnh vực điện toán đám mây và các doanh nghiệp khởi nghiệp AI.
Doanh số bán hàng của Nvidia đã tăng hơn ba lần trong quý gần đây nhất, nhờ vào sự tăng cường nhu cầu về GPU chuyên dành cho AI, đồng thời lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau điều chỉnh cũng tăng gần gấp 6 lần.
Vốn hóa thị trường của Nvidia đã vượt qua con số 2 nghìn tỷ USD, biến nó trở thành một trong những công ty có giá trị nhất trên toàn cầu.
Tại sao cổ phiếu Nvidia không phải là khoản đầu tư cho AI tốt nhất
Trong bối cảnh Nvidia đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ, đối mặt với sự cạnh tranh không thể tránh khỏi sẽ dẫn đến sự giảm sút thị phần trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Advanced Micro Devices (AMD) đang trực tiếp đấu tranh với các đối thủ lớn trong ngành chip AI, trong khi các công ty lớn trong lĩnh vực điện toán đám mây và công nghệ đang tăng cường việc thiết kế chip AI tùy chỉnh phù hợp với cơ sở dữ liệu riêng của họ.
Amazon đã phát triển nhiều loại chip AI, bao gồm Inferentia (dành cho việc suy luận AI) và Trainium (dành cho việc đào tạo AI). Google thuộc Alphabet đang phát triển TPU thế hệ thứ năm, với phiên bản được tối ưu hóa cho các mô hình AI lớn dự kiến ra mắt vào cuối năm trước. Meta (trước đây là Facebook) được cho là đang nghiên cứu một chip AI tùy chỉnh để đạt được mục tiêu to lớn của họ. Microsoft đã công bố chip AI Maia 100 tùy chỉnh cho nền tảng đám mây Azure vào năm trước, ban đầu sẽ được áp dụng để cải thiện các dịch vụ AI của họ, bao gồm Copilot và dịch vụ OpenAI chạy trên Azure.
Mặc dù các công ty siêu lớn này vẫn tiếp tục mua rất nhiều GPU từ Nvidia, lựa chọn cho việc đào tạo và triển khai mô hình AI đang ngày càng mở rộng. Sự thống trị của Nvidia trong thị trường chip AI gần như chắc chắn sẽ giảm dần theo thời gian.
Sẽ có công ty sản xuất và đóng gói những con chip AI đó
Thiết kế chip AI có thể là khả năng của bất kỳ công ty công nghệ lớn nào có nguồn vốn dồi dào. Tuy nhiên, việc sản xuất chúng là một vấn đề khác. Hiện tại, chỉ có một lựa chọn khả thi để sản xuất chip AI với quy trình tiên tiến nhất: TSMC, công ty dẫn đầu thị trường sản xuất và sở hữu vị thế công nghệ hàng đầu, vượt xa các đối thủ cạnh tranh.
Tuy nhiên, tình hình dự kiến sẽ thay đổi vào năm 2025 khi Intel (INTC 3,13%) quyết định chính thức tham gia vào thị trường sản xuất chip. Gã khổng lồ này đang triển khai kế hoạch giới thiệu 5 quy trình sản xuất mới trong vòng 4 năm, với quy trình cuối cùng được cho là sẽ vượt qua TSMC về công nghệ. Quy trình Intel 18A dự kiến sẽ sẵn sàng để sản xuất hàng loạt trong năm tới, và Intel đã chuẩn bị sẵn sàng để hợp tác với một số khách hàng quan trọng.
Hiện tại, hoạt động sản xuất chip của Intel đã nhận được đơn đặt hàng trị giá khoảng 15 tỷ USD, bao gồm cả quy trình Intel 18A cũng như các dịch vụ đóng gói tiên tiến khác. Có tin đồn cho biết Nvidia có kế hoạch sử dụng dịch vụ sản xuất chip của Intel cho các yêu cầu đóng gói nâng cao, nhưng thông tin này vẫn chưa được xác nhận. Tuy nhiên, một thỏa thuận đã được xác nhận là với Microsoft, cho việc sử dụng quy trình Intel 18A cho một dòng chip trong tương lai, tuy nhiên thông tin chi tiết về con chip này vẫn chưa được tiết lộ. Thỏa thuận này cũng đồng nghĩa với một bước tiến lớn đối với hoạt động sản xuất chip của Intel.
Bên cạnh quy trình Intel 18A, Intel cũng đang phát triển hai quy trình bổ sung trong lộ trình để củng cố vị thế dẫn đầu trong sản xuất của họ. Quy trình Intel 14A dự kiến sẽ ra mắt vào năm 2026, và quy trình Intel 10A sẽ ra mắt vào năm 2027. Tuy nhiên, việc sản xuất số lượng lớn của cả hai quy trình này sẽ cần một khoảng thời gian để phát triển sau khi chúng được giới thiệu.
Cơ hội trị giá hơn 230 tỷ USD
Dự đoán cho thị trường sản xuất chip vào năm 2032 là tăng gấp đôi lên trên 230 tỷ USD, một mức tăng đáng kể. Mặc dù thị phần hiện tại của Intel có thể là 0, nhưng nếu thành công trong việc chiếm lại lợi thế sản xuất và tăng cường công suất của các quy trình hàng đầu, công ty sẽ nhanh chóng gia tăng được thị phần trong vòng 10 năm tới.
Hiện nay, mức định giá của Intel vẫn chưa đạt đến 200 tỷ USD, và giá cổ phiếu vẫn đang giảm sâu so với mức đỉnh thiết lập trong thời kỳ đại dịch. Trong khi hoạt động kinh doanh CPU máy chủ và PC vẫn đóng vai trò chính đối với công ty, thì hoạt động sản xuất chip có tiềm năng tăng trưởng dài hạn tốt nhất.
Quan trọng nhất, hoạt động sản xuất của Intel có thể thành công mà không cần phải dựa vào sự phát triển của ngành công nghiệp AI và chip bán dẫn.
Liệu GPUs có còn là phương pháp chủ đạo để đào tạo và vận hành các mô hình AI không? Intel có tiềm năng để sản xuất những bộ xử lý mới.
Các con chip AI tùy chỉnh sẽ phát triển mạnh mẽ chứ? Intel có thể sản xuất tất cả chúng.
Nếu nhu cầu cho chip AI không được như dự báo thì sao? Intel có thể sản xuất những dòng chip được thiết kế cho trung tâm dữ liệu, điện thoại thông minh, máy tính để bàn và nhiều thiết bị khác.
Trong khi Nvidia là chân ái trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo hiện nay, thì nó vẫn phải đối mặt với sự cạnh tranh dữ dội đang rình rập. Và điều này là tin tốt cho ngành sản xuất chip nói chung và với Intel nói riêng, khi công ty đặt mục tiêu trở thành xưởng sản xuất chip lớn thứ hai trên thế giới vào năm 2030.