Cisco Systems (CSCO), một biểu tượng trong lĩnh vực công nghệ, đã hoàn tất việc mua lại công ty phần mềm Splunk (SPLK) với giá 28 tỷ USD trả bằng tiền mặt. Một câu hỏi quan trọng đặt ra là: liệu giao dịch này có thúc đẩy sự “thay đổi” cho cổ phiếu của CSCO hay không?
Cisco đặt mục tiêu tăng doanh thu đều đặn từ phần mềm và dịch vụ dựa trên mô hình đăng ký, đồng thời di chuyển khỏi các hoạt động kinh doanh cốt lõi như bán các thiết bị chuyển mạch và định tuyến trong mạng máy tính.
Splunk, bắt đầu từ phần mềm phân tích dữ liệu, đã mở rộng ra lĩnh vực an ninh mạng. Hơn nữa, công ty đang trải qua quá trình chuyển đổi sang mô hình kinh doanh phần mềm dưới dạng dịch vụ, thay vì tập trung vào các sản phẩm trên nền tảng tại chỗ (on-premise).
Cổ phiếu Cisco: Splunk lựa chọn phù hợp
“Kết quả ban đầu cho thấy thỏa thuận có thể đạt được các mục tiêu về lợi nhuận và tích lũy tiền mặt của Cisco, nhưng chúng tôi không xem đây là một bước chuyển mình,” Raymond James, một chuyên gia phân tích tại Simon Leopold, viết trong một báo cáo. “Chúng tôi xem Splunk là một lựa chọn phù hợp với chiến lược, và chúng tôi tin tưởng vào ban quản trị của Cisco dựa trên sự phù hợp văn hóa. Cisco đã có một chiến lược để tăng cường phần mềm và doanh thu định kỳ của họ trong phạm vi kết hợp này, và Splunk phù hợp với tầm nhìn đó. Splunk đã bổ sung thêm 4.2 tỷ USD vào doanh thu định kỳ hàng năm 25 tỷ USD (ARR) của Cisco.”
Cổ phiếu Cisco đã giảm 1.19% kể từ đầu năm, sau khi tăng 6% trong năm 2023.
Cổ phiếu của Cisco giảm sau khi gã khổng lồ mạng máy tính công bố kết quả tài chính cho quý 2 thấp hơn so với dự kiến, mặc dù vẫn cao hơn so với các ước tính dù số lượng đơn hàng giảm tiếp tục. Dự báo của công ty cho cổ phiếu CSCO trong quý tài chính kết thúc vào tháng Tư không đáp ứng được mong đợi.
Trong một động thái cắt giảm chi phí khác, công ty đã công bố kế hoạch cắt giảm 5% lực lượng lao động, tương đương khoảng 4.200 việc làm.
Cổ phiếu CSCO: Chuyển dịch sang phần mềm
Từ khi bước vào thị trường chứng khoán vào năm 1990 và đầu thập kỷ 2000, Cisco đã phát triển mạnh mẽ như một nhà cung cấp phần cứng dành cho việc xây dựng mạng internet, phục vụ cả các công ty viễn thông và doanh nghiệp lớn ở mọi lĩnh vực. Trong thời kỳ đó, cổ phiếu Cisco tăng hơn 100,000%, trước khi bong bóng ‘dot.com’ bị vỡ.
Cisco vẫn giữ vững vị thế mạnh mẽ tại thị trường mạng nội bộ của doanh nghiệp.
Cho đến cuối tháng 4, Cisco sẽ có khoảng 23.3 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, cộng thêm các khoản đầu tư ngắn hạn trên bảng cân đối kế toán. Điều này tạo ra nguồn lực dồi dào cho công ty để thực hiện các thỏa thuận mua lại lớn nếu có cơ hội.
Các nhà phân tích lạc quan về cổ phiếu CSCO kỳ vọng rằng công ty sẽ chiếm lĩnh thị trường đám mây lớn trong cuộc đua với Arista Networks. Arista đã vượt mặt Cisco trong việc tiếp thị các trung tâm dữ liệu đám mây với các khách hàng như Microsoft (MSFT), Facebook (FB) và Amazon.com (AMZN).
Trong thời gian đại dịch COVID-19, chi tiêu của doanh nghiệp cho mạng dữ liệu đã giảm do số lượng văn phòng trống tăng cao. Một số người cho rằng các mạng nội bộ của doanh nghiệp sẽ trở nên ít quan trọng hơn nếu làm việc từ xa trở nên phổ biến hơn.
Do đó, cổ phiếu Cisco cần tăng cường đầu tư vào mạng nội bộ của doanh nghiệp thế hệ tiếp theo. Công ty đặt mục tiêu giúp các khách hàng doanh nghiệp xây dựng kiến trúc mạng linh hoạt, kết hợp việc sử dụng trung tâm dữ liệu tại chỗ và cơ sở hạ tầng điện toán đám mây.
Cisco đang phát triển nền tảng hội nghị truyền hình Webex của mình để cạnh tranh với Microsoft và Zoom Video Communications (ZM). Gần đây, công ty đã mua lại Socio Labs để thúc đẩy các sự kiện Webex. Trong tương lai, Cisco cũng đang nghiên cứu về hình thức truyền thông ba chiều.
Cổ phiếu Cisco: Phân tích yếu tố cơ bản
Công ty sản xuất thiết bị mạng máy tính đã thành công trong việc tăng cường khả năng hoàn thiện đơn hàng tồn kho sau khi gặp phải những khó khăn về chuỗi cung ứng trong năm trước đó.
Một điểm sáng cho cổ phiếu CSCO là doanh thu từ thiết bị chuyển đổi Catalyst 9000. Ngoài ra, Cisco cũng có cơ hội trong việc nâng cấp trung tâm dữ liệu.
“Đám mây internet” được hình thành từ các trung tâm dữ liệu có quy mô lớn như một kho hàng, chứa đựng các máy chủ, hệ thống lưu trữ dữ liệu và thiết bị mạng. Hầu hết các trung tâm dữ liệu điện toán đám mây hiện đang sử dụng thiết bị truyền thông xử lý 100 gigabit/giây.
Tuy nhiên, việc nâng cấp trung tâm dữ liệu lên công nghệ 400G đã bị hoãn lại.
Các chuyên gia phân tích tin rằng Cisco đang ở vị thế mạnh mẽ khi người tiêu dùng chuyển dịch sang công nghệ mạng lưới diện rộng được xác định bằng phần mềm, hay còn gọi là SD-WAN. Công nghệ này thường sử dụng băng thông của mạng công cộng, giúp giảm thiểu việc phải sử dụng mạng lưới riêng tư được thuê từ các công ty viễn thông.
Mặc dù việc xây dựng mạng không dây 5G vẫn chưa đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng cho cổ phiếu CSCO, Cisco đã hợp tác với Dish Network (DISH) để cung cấp dịch vụ bán buôn 5G cho các doanh nghiệp lớn.
Sự tăng trưởng của Cisco thông qua hoạt động mua lại
Phần lớn trong việc tăng trưởng doanh thu của Cisco đến từ hoạt động mua lại các công ty.
Vào cuối năm 2019, Cisco đã đồng ý mua IMImobile, một công ty có trụ sở tại Vương quốc Anh chuyên cung cấp phần mềm giao tiếp trên đám mây, trong một thỏa thuận trị giá 730 triệu USD.
Trong tháng 5/2020, Cisco đã mua lại ThousandEyes, một công ty tình báo mạng, với giá khoảng 1 tỷ USD.
Năm 2017, Cisco đã mua lại công ty sản xuất phần mềm AppDynamics với giá 3.7 tỷ USD. Công ty cũng đã mua lại BroadSoft với giá 1.9 tỷ USD vào cuối năm 2017.
Trong tháng 7/2019, Cisco đã mua lại Duo Security với giá 2.35 tỷ USD, đánh dấu sự kiện mua lại công ty an ninh mạng lớn nhất kể từ khi mua lại Sourcefire vào năm 2013. Việc mua lại Duo Security đã giúp Cisco mở rộng vào lĩnh vực mới nổi, được gọi là an ninh mạng không đáng tin.
Năm 2019, Cisco đã đồng ý mua lại Acacia Communications với giá 2.6 tỷ USD tiền mặt. Tuy nhiên, chính phủ Trung Quốc đã trì hoãn chấp thuận thỏa thuận này. Trong tháng 1/2021, Cisco đã tăng mức đề nghị cho Acacia lên 4.5 tỷ USD và cuối cùng thỏa thuận đã được kết thúc.
Các yếu tố cơ bản của cổ phiếu Cisco
Thu nhập của Cisco trong quý 2 tài chính đã giảm 1% so với cùng kỳ năm trước, giảm xuống còn 87 cents trên mỗi cổ phiếu sau khi điều chỉnh. Doanh thu cũng đã giảm 6%, giảm xuống còn 12.8 tỷ USD.
Theo dự báo từ FactSet, các nhà phân tích dự kiến Cisco sẽ kiếm được 84 cents trên mỗi cổ phiếu với doanh thu là 12.71 tỷ USD.
Đối với quý tài chính kết thúc vào tháng 04/2024, Cisco ước tính thu nhập sẽ là 85 cents trên mỗi cổ phiếu, nằm trong khoảng giữa của dự báo của công ty, trong khi những dự báo của giới phân tích là 92 cents.
Ngoài ra, Cisco dự kiến doanh thu sẽ đạt 12.2 tỷ USD, nằm trong phạm vi dự báo của công ty. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán rằng doanh thu sẽ giảm 3.7%, xuống còn 13.9 tỷ USD.
Cổ phiếu Cisco: Liệu có nên đầu tư ngay lúc này?
Trong dài hạn, các nhà phân tích cổ phiếu của Cisco kỳ vọng rằng tỷ suất lợi nhuận của công ty sẽ cải thiện khi có thêm doanh thu từ các sản phẩm phần mềm.