Dường như Walmart đã đạt đến vị thế “ông lớn” trong ngành bán lẻ, nhưng liệu thời điểm đầu tư vào công ty này đã qua chưa?
Walmart (WMT) là một trong những ông lớn hàng đầu trong ngành bán lẻ toàn cầu. Với hơn 10.500 cửa hàng và nhiều trang thương mại điện tử tại 19 quốc gia, tập đoàn bán lẻ khổng lồ này đã vượt qua nhiều thách thức trong ngành, “quét sạch” nhiều đối thủ lớn khác.
Trong giai đoạn từ năm tài chính 2019 đến 2024 (kết thúc vào tháng 1), Walmart đã ghi nhận mức tăng trưởng ổn định, với doanh thu hàng năm tăng với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 5%, trong khi thu nhập mỗi cổ phiếu (EPS) tăng đến 21%. Thậm chí khi đối mặt với đại dịch, gián đoạn chuỗi cung ứng và lạm phát, công ty vẫn duy trì mức tăng trưởng ổn định.
Cổ phiếu của Walmart đã tăng đến 85% trong vòng 5 năm qua, mang lại tổng lợi nhuận lên đến 101% khi tính cả cổ tức – nhưng liệu còn dư địa tăng trưởng cho cổ phiếu này không? Hãy cùng xem xét các lập luận để đánh giá triển vọng mua, bán hoặc nắm giữ cổ phiếu của công ty này.
Những lý do nên mua hoặc nắm giữ cổ phiếu Walmart
Phe Bò vẫn đánh giá cao Walmart vì công ty đã thành công trong việc cải thiện khả năng cạnh tranh với các đối thủ thương mại điện tử hàng đầu như Amazon. Walmart đã nâng cấp hệ thống giao hàng và thương mại điện tử của mình, sử dụng cửa hàng truyền thống để thực hiện đơn hàng trực tuyến và cạnh tranh về giá cả.
Ngoài ra, Walmart mở rộng dịch vụ đăng ký Walmart+ của mình để giảm sức hấp dẫn của Amazon Prime đối với khách hàng, cung cấp dịch vụ giao hàng miễn phí và các ưu đãi khác. Việc mua lại nhà sản xuất TV thông minh Vizio cũng có thể giúp Walmart mở rộng thị trường và cạnh tranh với Fire TV và TV thông minh của Amazon.
Walmart cũng đã theo kịp xu hướng mua sắm theo mô hình đăng ký trả phí với Sam’s Club và mở rộng hiện diện thương mại điện tử ở nước ngoài thông qua việc mua lại Flipkart của Ấn Độ và cổ phần của JD.com của Trung Quốc.
Dựa trên kỳ vọng này, Phe Bò tin rằng Walmart sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai. Dữ liệu từ năm tài chính 2024 cho thấy sự tăng trưởng ổn định của Walmart, với doanh thu tăng 6% và dự báo tăng trưởng tốc độ kép hàng năm 4% cho đến năm 2026.
Đối với nhà đầu tư, cổ phiếu của Walmart vẫn định giá hợp lý với tỷ lệ P/E dự phóng là 26 và tỷ suất cổ tức dự kiến là 1,4%. Hơn nữa, chính sách cổ tức ổn định và việc mua lại cổ phiếu đều là điểm cộng cho công ty trong mắt nhà đầu tư.
Những lý do nên bán cổ phiếu Walmart
Phe Gấu đưa ra một loạt các lập luận phản đối việc đầu tư vào cổ phiếu của Walmart. Họ cho rằng giá cổ phiếu Walmart đang cao hơn so với giá trị lịch sử và so với các đối thủ trong ngành, như Target. Việc các cổ đông nội bộ bán ra cổ phiếu một cách đáng kể trong thời gian gần đây cũng cho thấy mức định giá của cổ phiếu có thể đang vượt xa khả năng tăng trưởng thực sự của công ty.
Một vấn đề quan trọng khác mà Phe Gấu nhấn mạnh là sự phụ thuộc của Walmart vào thị trường Trung Quốc. Với nhiều cửa hàng và nền tảng thương mại điện tử tại Trung Quốc, Walmart có thể chịu ảnh hưởng nặng nề nếu có những biện pháp thương mại mới giữa Mỹ và Trung Quốc. Điều này có thể làm giảm lợi nhuận gộp của công ty và gây ra sự gián đoạn trong hoạt động kinh doanh quốc tế.
Cuối cùng, việc mở rộng hệ sinh thái thương mại điện tử và truyền thông kỹ thuật số của Walmart để cạnh tranh với Amazon có thể làm giảm biên lợi nhuận của công ty. Trong khi Amazon có AWS để hỗ trợ các hoạt động trực tuyến với biên lợi nhuận cao, Walmart không có công cụ tương đương. Điều này có thể khiến Walmart phải đối mặt với áp lực giảm lợi nhuận từ các hoạt động trực tuyến.
Walmart vẫn duy trì được những điểm mạnh hơn điểm yếu
Mặc dù Walmart có thể phải đối mặt với một số thách thức trong tương lai, nhưng các yếu tố như quy mô của công ty, sự đa dạng trong hoạt động kinh doanh và chiến lược dài hạn hướng tới tương lai sẽ giúp công ty vượt qua những trở ngại. Với danh tiếng của mình là một điểm đến an toàn cho các nhà đầu tư, Walmart có thể được coi là một cổ phiếu tốt cho các nhà đầu tư dài hạn muốn mua và nắm giữ.